• Bitget, Reality и Keyring опубликовали совместное исследование базисной стратегии для токенизированных акций в DeFi.
  • Исторические симуляции показали годовую чистую доходность около 7% на выборочном периоде и 4% вне выборки.
  • Компания планирует запустить отдельные продукты на основе исследования через Bitget Earn при условии выполнения необходимых требований.

Криптовалютная биржа Bitget совместно с компаниями Reality и Keyring опубликовала аналитическое исследование, в котором изучается, как токенизированные акции могут поддерживать торговые стратегии за пределами традиционного инвестирования в ценные бумаги. Об этом Incrypted сообщили в компании.

В исследовании рассматривается взаимодействие токенизированных акций, бессрочных деривативов и децентрализованного кредитования, а также приводятся исторические симуляции потенциальной доходности, затрат на финансирование и сопутствующих рисков, говорится в пресс-релизе.

Команда пояснила, что, используя токены rTokens от Reality, модель сочетает удержание токенизированных акций с открытием компенсационных коротких позиций в соответствующих бессрочных контрактах на эти акции. Когда ставки финансирования (funding rates) являются положительными, такие позиции позволяют получать фандинговые выплаты, одновременно снижая чувствительность к колебаниям цены базовой акции. Компания Keyring структурирует сопутствующие рынки кредитования, IPOR Fusion обеспечивает инфраструктуру ончейн-хранилищ (vaults), а 1Token поддерживает мониторинг портфеля и управление рисками, говорится в заявлении.

Для оценки эффективности авторы провели исторические симуляции за период с 15 декабря 2025 года по 19 октября 2026 года.

Согласно результатам, индекс с правилами, определенными заранее, продемонстрировал годовую чистую доходность около 7% на выборочном периоде (in-sample) и 4% на данных вне выборки (out-of-sample). При этом валовая премия за финансирование составляла примерно 11-14%. На итоговую эффективность влияли затраты на финансирование, исполнение сделок и ограничения ликвидности.

Авторы подчеркнули, что контроль этих факторов имеет важное значение для реализации базисных стратегий на токенизированные акции в децентрализованной среде.

Генеральный директор Bitget Грейси Чен отметила, что токенизированные акции открывают возможности, которые выходят далеко за пределы обычной торговли ценными бумагами. Она пояснила, что инвесторы могут применять их в качестве залога, сочетать с деривативами и интегрированными стратегиями, реализация которых ранее требовала отдельных финансовых платформ. Глава биржи подчеркнула, что опубликованное исследование демонстрирует взаимодействие всех этих элементов и акцентирует внимание на важности контроля затрат на исполнение сделок, ликвидности и управления рисками, что является весомой составляющей построения универсальной биржи Bitget.

В отчете также подробно анализируются риски реализации этих стратегий на децентрализованных рынках, включая отрицательные ставки финансирования, разницу в оценке залога, угрозу ликвидации и задержки при расчетах. Подчеркивается, что надежное ценообразование, достаточная ликвидность и скоординированное управление маржой остаются критически важными условиями жизнеспособности таких стратегий.

Основатель Keyring Алекс Макфарлейн отметил, что перенос базисной торговли акциями в ончейн может сделать стратегии, которые традиционно использовали управляющие активами, более прозрачными, программируемыми и доступными.

«Что еще важнее, этот индекс создает бенчмарк и набор базовых элементов, которые инвестиционные банки, фондовые менеджеры и CTA-трейдеры могут использовать для разработки собственных стратегий. Стремление Bitget расширить использование rToken в сфере DeFi является значительным шагом в этом направлении», — заявил Макфарлейн.

Публикация исследования стала частью более широкой инициативы Bitget, направленной на расширение возможностей использования токенизированных активов в экосистеме универсальной биржи (UEX).

Компания планирует запустить отдельные продукты на основе представленной модели через сервис Bitget Earn.

В то же время их появление будет зависеть от результатов проверки продуктов, регуляторных требований, соответствия пользователей установленным критериям и доступности соответствующих сервисов.

В Bitget отдельно подчеркнули, что приведенные показатели эффективности основаны исключительно на исторических симуляциях. Они не отражают фактически полученную прибыль и не гарантируют аналогичных результатов в будущем.

Ознакомиться с полным текстом отчета можно по ссылке.

Сообщение Bitget, Reality и Keyring представили DeFi-стратегию для токенизированных акций появились сначала на INCRYPTED.