Объявленная Банком России докапитализация главного российского перестраховащика — Российской национальной перестраховочной компании (РНПК) — необходимый шаг в текущих условиях, уверены эксперты и участники рынка. Совокупная ответственность РНПК по перестрахованию рисков терроризма и диверсий перевалила за 8 трлн руб., а капитал даже после увеличения не дотянет до 200 млрд рублей. Так что даже с учетом существующих 750-миллиардных гарантий от Банка России РНПК может потребоваться новая докапитализация дочерней структуры, полагают эксперты.

ЦБ докапитализирует Российскую национальную перестраховочную компанию (РНПК; 100% принадлежит Банку России) на 165 млрд руб., заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина в пятницу, 11 сентября. Решение, по словам председателя Банка России, связано с необходимостью компенсировать потери, вызванные участившимися атаками БПЛА на российские объекты. «Сейчас компания фактически перестраховывает все риски терроризма, диверсий и при этом продолжает оказывать услуги перестрахования для ключевых отраслей на льготных условиях»,— пояснила госпожа Набиуллина. По ее словам, докапитализация позволит РНПК выполнять все принятые на себя обязательства.

По словам экспертов, докапитализация — необходимый шаг. В конце июля РНПК объявляла, что ее совокупная ответственность по договорам перестрахования рисков терроризма и диверсий превышает 8 трлн руб., а сформированные резервы составляют 100 млрд руб. По данным ЦБ, по итогам первого полугодия выплаты в целом по рынку в сегменте страхования имущества, куда входит страхование юрлиц от прилетов БПЛА, показали рост примерно в два раза, до 16,6 млрд руб., доля РНПК в выплатах увеличилась на 29 п. п., до 77,8%. Коэффициент убыточности по соответствующим рискам выше характерного для страхования, уверен финансовый эксперт Андрей Бархота.

Подробнее — в материале «Ъ» «Эпоха докапитализма».

Поддержка РНПК устроена как сочетание прямого пополнения капитала и сохраняющихся безотзывных гарантий Банка России в пределах 750 млрд руб.; средства для докапитализации выделяются из внутренних резервных контуров регулятора, а не за счет эмиссии. Это важно потому, что после ухода иностранных перестраховщиков РНПК, созданная в 2016 году, остается единственным российским перестраховщиком, отвечающим за крупные риски.

При этом дополнительный капитал не означает неограниченного покрытия. С 1 августа 2026 года договоры по рискам терроризма, диверсий и воздействия БПЛА заключаются максимум на шесть месяцев с автоматическим продлением; объекты распределяются по сегментам с едиными тарифами, лимитами, франшизами и собственным удержанием, а перерыв в производстве не страхуется. Такая конструкция позволяет РНПК управлять портфелем и ограничивать нагрузку на собственный капитал.

Запас прочности может оказаться временным: по оценке Андрея Бархоты, при сохранении прежней убыточности выделенных средств хватит на шесть—девять месяцев, поэтому новый транш может понадобиться уже в первом полугодии 2027 года. Для страховщиков доступ к перестрахованию критичен: если они лишаются защиты РНПК, им приходится оставлять больше риска на собственном удержании, что повышает нагрузку на капитал и может ухудшить финансовую устойчивость.