Ключевые моменты

  • Компания Zscaler стала пионером в области систем «нулевого доверия», которые оказались чрезвычайно эффективными в борьбе с киберугрозами.

  • Компания завершила рекордный год, и тем не менее её акции по-прежнему стоят гораздо дешевле, чем акции других компаний в этой отрасли.

  • Большинство аналитиков считают, что акции Zscaler стоит покупать, а их средняя целевая цена указывает на значительный потенциал роста.

  • 10 акций, которые нам нравятся больше, чем акции Zscaler ›

Искусственный интеллект (ИИ) создает серьезные проблемы с кибербезопасностью практически для всех компаний по всему миру. Хакеры используют эту технологию для проведения сложных атак, а традиционные механизмы защиты с трудом справляются с ними. Однако многие компании также ежедневно используют программное обеспечение на базе ИИ, что создает совершенно новый набор уязвимостей.

Компания Zscaler (NASDAQ: ZS) была одним из первых пионеров архитектуры кибербезопасности «нулевого доверия» и со временем превратилась в одну из лучших систем защиты от угроз, связанных с ИИ. Проще говоря, она делает ценные приложения и данные невидимыми для любого пользователя, не имеющего авторизованного доступа к данной корпоративной сети, а злоумышленник не может поразить то, чего не видит — даже если он использует такой передовой инструмент, как ИИ.

Пропустили Nvidia в 2009 году? Этот редкий сигнал снова мигает. В 2009 году сигнал «Double Down» появился в отношении малоизвестного производителя микросхем под названием Nvidia. Впервые за много лет тот же сигнал «Total Conviction» появляется в отношении компании, размер которой составляет 1/100 от размера Nvidia. Продолжить »

Акции компании по-прежнему находятся на уровне, на 55 % ниже рекордного максимума 2021 года, когда ажиотаж на рынке высоких технологий поднял её оценку до неустойчивого уровня. Однако большинство аналитиков, данные которых отслеживает The Wall Street Journal, присвоили ей рейтинг «покупать», и ни один из них не рекомендует продавать. Вот почему их оптимистичный консенсус может оказаться оправданным на фоне продолжающегося роста внедрения ИИ.

Кибербезопасность по модели «нулевого доверия» имеет решающее значение в эпоху ИИ

Архитектура кибербезопасности «нулевого доверия» рассматривает каждую попытку подключения к корпоративной сети как враждебную, поэтому ни один пользователь не получает автоматического доступа. Решение Zero Trust Exchange от Zscaler проверяет каждого пользователя по его учетным данным, но также анализирует используемое им устройство и его местоположение, что повышает вероятность выявления мошенника.

На этом возможности Zero Trust Exchange не заканчиваются. Система подключает каждого сотрудника только к тем программным приложениям, на использование которых он имеет разрешение, поэтому даже если хакеру удастся обойти уровень идентификационной безопасности, он все равно не получит полного доступа к корпоративной сети. Это ограничивает ущерб от успешного взлома.

В начале этого года компания Zscaler расширила возможности Zero Trust Exchange для защиты организаций, внедряющих агенты искусственного интеллекта. Этим агентам часто требуется доступ к критически важным приложениям и данным внутри корпоративной сети, чтобы они могли автономно выполнять поставленные задачи. Это означает, что если хакер взломает одного из них, он сразу же получит доступ ко всем этим конфиденциальным ресурсам.

Zscaler представила функцию под названием AI Broker, которая отслеживает каждую коммуникацию между агентами и строго контролирует, к чему они могут получить доступ. Кроме того, существует AI Registry, который предоставляет сотрудникам четкое представление о том, какими ресурсами разрешено пользоваться каждому агенту.

Наконец, существует «AI Access Graph» (График доступа ИИ), который отображает, как идентификационные данные, приложения ИИ и источники данных взаимосвязаны в корпоративной сети. Он быстро выявляет агенты, у которых может быть слишком широкий доступ для выполнения поставленных задач, и отслеживает движение данных, чтобы менеджеры знали, не попадают ли они в неавторизованную модель ИИ.

Zscaler завершила рекордный финансовый год

В 2026 финансовом году (завершившемся 31 июля) Zscaler достиг рекордной выручки в 3,35 млрд долларов, что на 25 % превышает показатель предыдущего года. Этот результат превзошел последний прогноз руководства в 3,33 млрд долларов, который в течение года несколько раз пересматривался в сторону повышения.

Ключевым фактором успешного года стало все более широкое внедрение философии, которую Zscaler называет «Zero Trust Everywhere» (нулевое доверие повсеместно), когда клиенты внедряют архитектуру «нулевого доверия» для защиты всей своей организации — а не только уровней идентификации и приложений. По состоянию на 31 июля у Zscaler было 950 клиентов в этой категории, что представляет собой колоссальный рост на 171% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Учитывая все вышесказанное, Zscaler опубликовала весьма консервативный прогноз на 2027 финансовый год, который предполагает рост выручки примерно на 17%. Несколько месяцев назад компания потеряла двух важных руководителей из отдела продаж, что, вероятно, приведет к сбоям в работе в первом полугодии. Однако эти сотрудники уже были заменены, поэтому есть вероятность, что рост выручки в будущем вновь ускорится.

Уолл-стрит оптимистично настроен в отношении акций Zscaler

The Wall Street Journal отслеживает 49 аналитиков, которые занимаются акциями Zscaler, и 34 из них присвоили им рейтинг «покупать». Еще пять относятся к лагерю «перевес» (оптимистичному), а остальные 10 рекомендуют удерживать акции. Никто не рекомендует продавать.

Средняя целевая цена, установленная аналитиками, составляет 207,40 доллара, что позволяет предположить, что акции Zscaler могут вырасти на 25 % в течение следующих примерно 12 месяцев. Максимальная целевая цена на Уолл-стрит — 250 долларов — предполагает еще больший потенциал роста — 50 %.

Я считаю, что обе целевые цены достижимы, исходя из оценки Zscaler. Акции компании торгуются с коэффициентом «цена к выручке» (P/S) на уровне 7,9, что значительно ниже её среднего показателя за три года, равного 13,2. Кроме того, акции компании существенно дешевле, чем у двух её крупнейших конкурентов в отрасли кибербезопасности — Palo Alto Networks и CrowdStrike, у которых коэффициенты P/S составляют 22,1 и 39,6 соответственно.

С этой точки зрения Zscaler сейчас представляется отличной покупкой. Я не утверждаю, что её коэффициент P/S когда-либо поднимётся до уровня Palo Alto или CrowdStrike, но её акциям пришлось бы вырасти на 67 %, чтобы просто достичь среднего за три года коэффициента P/S в 13,2. Уже одно это означало бы цену акции в 277 долларов.

Еще в мае лидер в области ИИ, компания Anthropic, опубликовала технический документ, в котором призывала предприятия использовать архитектуру «нулевого доверия» при развертывании ИИ-агентов. Учитывая это, Zscaler может столкнуться с взрывным ростом спроса по мере того, как предприятия будут все активнее внедрять агентский ИИ.

Стоит ли покупать акции Zscaler прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Zscaler, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила 10 лучших, по их мнению, акций, которые инвесторам стоит купить сейчас… и Zscaler в этот список не вошла. 10 акций, вошедших в этот список, могут принести колоссальную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, как 17 декабря 2004 года в этот список попала компания Netflix… Если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 417 413 долларов!* Или когда 15 апреля 2005 года в этот список вошла Nvidia… если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 341 294 доллара!*

Стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 950% — это значительно превосходит рыночные показатели (210% для индекса S&P 500). Не пропустите последний список «Топ-10», доступный в Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному частными инвесторами для частных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 12 сентября 2026 года.

Энтони Ди Пицио не владеет акциями ни одной из упомянутых компаний. The Motley Fool владеет акциями и рекомендует CrowdStrike и Zscaler. The Motley Fool рекомендует Palo Alto Networks. The Motley Fool придерживается политики раскрытия информации.