- В сентябре 2026 года общий доход Hyperliquid составил около $105 млн, из которых $38 млн пришлось на источники вне основной торговли.
- Доля комиссий от торговли бессрочными криптоконтрактами сократилась с более чем 90% до примерно 64%.
- Новые источники поступлений включают сторонние торговые рынки, партнерские интерфейсы и доход от резервов USDC.
Децентрализованная биржа Hyperliquid получила около $105 млн дохода в сентябре 2026 года, из которых $38 млн обеспечили сторонние рынки, партнерские платформы и доходность резервов стейблкоина USDC. Об этом говорится в аналитическом отчете Grayscale.
Hyperliquid’s outsourced revenue model hit $38M last month and attracted major institutional partners. ICE, parent of the @NYSE, is now partnering with @tradexyz to build perpetual futures on Hyperliquid in the US. Outsourced revenue streams: 1. Deployer Perps (HIP-3): Third parties list perpetual futures on commodities, equities, and pre-IPO assets. 2. Builder Codes: @phantom, @hypurrdash, @fomo, and others route orders to Hyperliquid and earn fees. 3. USDC Reserve Yield: @coinbase passes 90% of reserve income from $6B in deposits to Hyperliquid. 4. Auctions: Fees from spot trading and token listing auctions. Interested in $HYPE? Grayscale Hyperliquid Staking ETF $HYPG offers exposure to $HYPE. Learn more here: https://t.co/6EA4cqUL0n
— Grayscale (@Grayscale) October 30, 2026
Такая диверсификация снижает зависимость протокола от комиссий за торговлю криптовалютными бессрочными фьючерсами и постепенно превращает его в более широкую финансовую платформу.
Hyperliquid диверсифицирует источники дохода
По данным Grayscale, в сентябре доход Hyperliquid почти не отличался от показателя за аналогичный период прошлого года — $108 млн. При этом структура поступлений существенно изменилась.
В середине 2025 года более 90% дохода обеспечивали комиссии от торговли бессрочными контрактами на криптоактивы, которые размещала команда Hyperliquid. Теперь их доля составляет около 64%.
Аналитики выделили четыре дополнительных источника дохода:
- deployer perps (HIP-3): сторонние операторы запускают бессрочные контракты на серебро, нефть, акции и активы частных компаний. Они могут получать до половины торговых комиссий, остальное поступает протоколу;
- коды билдеров: кошельки Phantom, торговые интерфейсы Hypurrdash и биржи, в частности VALR, направляют ордера в Hyperliquid и взимают дополнительную комиссию;
- доход от резервов USDC: по соглашению с Coinbase и Circle платформа получает 90% дохода от резервов примерно $6 млрд в USDC, размещенных на Hyperliquid;
- спотовая торговля и аукционы: комиссии за торговлю биткоином, Ethereum и HYPE, газ HyperEVM, приоритетные платежи и аукционы тикеров новых токенов принесли около $5 млн в сентябре.
Общий доход от источников, не связанных с основной торговлей, за месяц достиг $38 млн — вдвое больше, чем годом ранее. Grayscale отдельно отмечает доходность резервов USDC: этот поток зависит от объема депозитов и процентных ставок, а не напрямую от торговой активности, поэтому может быть более стабильным источником поступлений.
Grayscale считает, что следующим фактором роста может стать выход регулируемых операторов на американский рынок. В частности, Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, договорилась с Trade[XYZ] о создании регулируемого рынка бессрочных фьючерсов на инфраструктуре Hyperliquid в США. Отдельно Payward, материнская компания Kraken, планирует стать первым оператором рынков HIP-3, регулируемым CFTC.
Развитие таких площадок согласуется с подходом основателя Hyperliquid Джеффа Яня к регулированию: он предлагает возлагать ответственность за соблюдение требований на компании, которые управляют торговыми рынками, а не на сам блокчейн. По его мнению, это позволит традиционным финансовым учреждениям использовать инфраструктуру Hyperliquid, не превращая сам протокол в регулируемую биржу.
Сообщение Hyperliquid получила $38 млн от сторонних источников дохода — Grayscale появились сначала на INCRYPTED.