- Акции Metaplanet потеряли около 17% за две торговые сессии 7 и 8 сентября.
- Падению предшествовала критика программы опционов Series 10 и получение CEO Саймоном Геровичем более 64 млн акций.
- 6 сентября руководитель компании публично ответил инвесторам, однако его объяснения не сняли опасения относительно разводнения капитала.
- Дополнительные вопросы вызвали связи Геровича с крупным акционером MMXX Ventures.
Акции японской Metaplanet упали примерно на 17% за две торговые сессии, согласно TradingView. Это произошло после того, как публичный ответ CEO Саймона Геровича на критику программы вознаграждений руководства не убедил часть инвесторов.
7 сентября ценные бумаги компании подешевели на 7,5%, а 8 сентября — еще на 9,9%, закрывшись на отметке 244 иены. При этом динамика биткоина в этот период была значительно спокойнее, что может указывать на преимущественно корпоративный характер распродажи.
Причиной недовольства стала программа опционов Series 10. Ее утвердили еще в декабре 2022 года, однако вновь в центре внимания она оказалась только в августе 2026 года.
Изначально объем акций, доступных в рамках программы, автоматически корректировался так, чтобы соответствовать 20% полностью разводненного капитала компании. По мере выпуска Metaplanet новых акций для привлечения средств, в том числе на покупку биткоина, размер опционного пула увеличился примерно с 46 млн до 319,46 млн потенциальных бумаг.
18 августа совет директоров изменил условия программы. Механизм дальнейшей автоматической корректировки отменили, однако уже сформировавшийся объем в 319,46 млн акций сохранили. Кроме того, на бумаги, полученные через реализацию опционов, ввели пятилетнее ограничение на продажу и передачу.
Этого оказалось недостаточно, чтобы снять вопросы инвесторов. Часть акционеров настаивала, что компания должна не просто остановить дальнейшее увеличение пула, а сократить его до уровня, существовавшего до масштабного выпуска акций в рамках биткоин-стратегии, отметили в The Block.
Дополнительную критику вызвали действия самого Геровича. 28 августа он реализовал часть опционов Series 10 и получил 64,032 млн акций. Metaplanet раскрыла информацию об операции 31 августа.
После этого дискуссия вокруг программы усилилась. Инвесторы указывали, что компания признала проблему автоматического расширения пула, однако CEO все равно воспользовался правами, сформированными в рамках прежнего механизма.
Что ответил Саймон Герович?
6 сентября Герович публично прокомментировал ситуацию. Он признал, что Metaplanet недостаточно хорошо объясняла акционерам устройство программы вознаграждений и решения в сфере корпоративного управления.
CEO заявил, что компания намерена улучшить коммуникацию с инвесторами и продолжит пересматривать подход к вознаграждениям руководства.
Однако его комментарий не содержал решения об аннулировании части уже сформированного опционного пула. Именно это оставалось одним из главных требований критиков программы, пишет CoinDesk.
Параллельно инвесторы потребовали дополнительных разъяснений относительно MMXX Ventures — одного из крупных акционеров Metaplanet. Герович сообщил, что владеет значительной, но не контрольной долей в материнской структуре MMXX, не занимает в ней руководящую должность и не участвует в инвестиционных или торговых решениях компании.
Тем не менее вопросы к структуре собственности и характеру отношений между сторонами сохранились.
На этом фоне уже на следующих торговых сессиях — 7 и 8 сентября — акции Metaplanet суммарно потеряли около 17%.
Как ранее писал Incrypted, Metaplanet придерживается стратегии формирования биткоин-казначейства и входит в число крупнейших публичных корпоративных держателей первой криптовалюты. В августе компания также опровергала предположения о продаже части BTC, объяснив крупное движение монет внутренней ребалансировкой счетов.
Сообщение Акции Metaplanet упали на 17% после ответа CEO на критику опционной программы появились сначала на INCRYPTED.