- Дональд Трамп пообещал выплатить каждому взрослому гражданину США по $5000 в случае победы республиканцев на промежуточных выборах.
- Реализация инициативы может потребовать более $1 трлн и одобрения Конгресса.
- Исторические данные показывают, что часть прямых выплат населению может перетекать в биткоин и другие рискованные активы.
Президент США Дональд Трамп объявил о намерении выплатить каждому взрослому гражданину страны по $5000 в случае сохранения Республиканской партией контроля над Палатой представителей и Сенатом по итогам промежуточных выборов 3 ноября 2026 года. Инициативу он назвал Trump Dividend.
Заявление прозвучало на съезде Республиканской партии в Далласе. Трамп объяснил потенциальные выплаты «огромной экономической силой и успехом» США и сравнил их с распределением прибыли успешной компанией среди акционеров.
Единственным озвученным условием стало требование потратить полученные деньги внутри Соединенных Штатов. Механизм выполнения этого ограничения президент не уточнил.
«Если республиканцы победят, вы победите вместе с нами и получите $5000», — заявил Трамп.
По оценке Associated Press, реализация инициативы обойдется более чем в $1 трлн. The Kobeissi Letter, исходя примерно из 245 млн совершеннолетних граждан США, оценили потенциальный размер программы приблизительно в $1,2 трлн и назвали ее крупнейшей стимулирующей выплатой со времен пандемии COVID-19.
При этом предложение пока остается предвыборным обещанием. Выделение средств потребует участия Конгресса, поскольку президент не может единолично распорядиться выплатить такую сумму из казначейства.
Дополнительным фактором является состояние государственных финансов. Годовой бюджетный дефицит США составляет около $1,8 трлн, а государственный долг в августе впервые превысил $40 трлн.
Вице-президент Джей Ди Вэнс вскоре после выступления Трампа допустил, что выплаты могут не распространяться на состоятельных американцев. В качестве одного из источников финансирования он назвал доходы от импортных пошлин.
Однако даже в таком случае вопрос покрытия расходов остается открытым — предполагаемый размер программы существенно превышает поступления от тарифов за сопоставимый период.
«Вертолетные деньги», stimulus checks и налоговые возвраты
Предложение Трампа возвращает на рынок дискуссию о так называемых «вертолетных деньгах». В широком рыночном смысле этим термином часто обозначают масштабные прямые выплаты населению, увеличивающие объем доступных домохозяйствам средств.
Строго говоря, Trump Dividend нельзя заранее считать классическими «вертолетными деньгами». Итоговый монетарный эффект будет зависеть от источника финансирования — тарифных доходов, дополнительных заимствований или других бюджетных механизмов.
Ближайшим историческим аналогом являются stimulus checks времен пандемии COVID-19. В 2020 году американцам, в частности, перечисляли прямые выплаты в размере $1200.
Исследователи Федерального резервного банка Кливленда впоследствии выявили значительный рост покупок биткоина именно на суммы, соответствующие размеру выплат. По их оценке, программа увеличила объем торгов в паре BTC/USD примерно на 3,8%.
При этом исследование показывает и важное ограничение этой аналогии. Связанные со stimulus checks операции с биткоином составляли лишь около 0,02% от общего объема выданных средств.
То есть даже при очень крупной программе прямых выплат нет оснований считать, что значительная часть потенциальной суммы в более чем $1 трлн автоматически окажется на крипторынке. Тем не менее исторический прецедент подтверждает сам механизм перетока части свободных средств розничных инвесторов в цифровые активы.
Мы освещали похожую ситуацию в ноябре 2025 года. Тогда Трамп предложил выплатить американцам «тарифный дивиденд» в размере не менее $2000. Тогда The Kobeissi Letter оценивали потенциальный объем стимулирования более чем в $400 млрд, а инвестор Энтони Помплиано указывал, что акции и биткоин традиционно позитивно реагируют на появление дополнительных стимулов.
Еще одним примером притока средств к американским домохозяйствам в 2026 году стали налоговые возвраты. Аналитики Wells Fargo на тот момент ожидали, что повышенные возвраты могут высвободить до $150 млрд дополнительной ликвидности. В компании считали это позитивным фактором для высокорисковых активов, включая криптовалюты и непосредственно биткоин.
Что говорят политики и эксперты?
Среди республиканцев инициатива уже получила поддержку. Сенатор от Огайо Берни Морено заявил в комментарии для AP, что намерен подготовить законопроект, который позволит провести Trump Dividend через Конгресс сразу после выборов 3 ноября в случае победы партии.
В то же время старший директор по вопросам политики Committee for a Responsible Federal Budget Марк Голдвейн подверг идею критике. Он напомнил, что выплаты требуют согласия Конгресса, а само понятие «дивиденда» плохо сочетается с бюджетом, который остается глубоко дефицитным.
«У нас нет профицита, который можно было бы раздать», — отметил Голдвейн.
Эксперт указал, что США ежегодно сталкиваются примерно с $2 трлн дефицита при госдолге около $40 трлн. Поэтому, с его точки зрения, дополнительные выплаты способны еще сильнее ухудшить состояние государственных финансов.
Предложение также вызывает опасения относительно инфляции. Масштабный фискальный трансфер способен повысить потребительский спрос, а если он будет профинансирован дополнительными заимствованиями, увеличить давление на долговой рынок.
В Financial Times отметили, что именно инфляционные и фискальные риски могут стать одной из причин сопротивления инициативе даже среди части республиканцев.
При этом юридический аспект самого предвыборного обещания отличается от возможности его реализации. Адвокат Джон Дэй заявил AP, что предложение не является незаконной покупкой голосов, поскольку право на выплату в заявленном виде не зависит от того, голосовал ли конкретный гражданин за республиканцев или участвовал ли он в выборах вообще.
С точки зрения рынков потенциальный объем программы выглядит значительно существеннее предыдущих обсуждавшихся стимулов. The Kobeissi Letter оценили его примерно в $1,2 трлн и охарактеризовали возможную выплату как крупнейший экономический стимул со времен пандемии. Для сравнения, обсуждавшийся в 2025 году тарифный дивиденд в $2000 аналитики оценивали более чем в $400 млрд.
В контексте крипторынка эта оценка примечательна из-за чувствительности биткоина к изменениям глобальной ликвидности. Накануне заявления Трампа соучредитель BitMEX Артур Хейс вновь заявил, что считает первую криптовалюту одним из главных потенциальных бенефициаров расширения ликвидности и вмешательства властей в долговые рынки.
Его комментарий не касался непосредственно Trump Dividend, однако отражает распространенный среди криптоинвесторов тезис о зависимости биткоина от финансовых условий.
Более прямую аналогию дают оценки Wells Fargo и предыдущие комментарии участников крипторынка. Wells Fargo в этом году ожидал, что дополнительные $150 млрд от налоговых возвратов поддержат спекулятивный спрос на высокорисковые активы.
А в ходе обсуждения предложенного Трампом дивиденда в $2000 в 2025 году биткоин-инвестор Саймон Диксон отмечал, что часть получателей может предпочесть вложить эти деньги в активы, защищаясь от возможного обесценивания доллара.
Сообщение Трамп пообещал американцам по $5000 — часть потенциальных $1,2 трлн может попасть на крипторынок появились сначала на INCRYPTED.